انخفضت اسعار المعادن بما فيها اسعار الذهب والفضة خلال تعاملات الاسبوع الماضي, بعد ارتفاعات دامت على مدار ثلاث اسابيع على التوالي لتسجل مستويات جديدة لم نشهدها خلال هذا العام, وذلك على الرغم من ان التوقعات كانت تشير في بداية العام الى تراجع اسعار المعادن بشكل كبير.
خلال الاسابيع القليلة الماضية, سجلت المعادن نماذج اختراق ايجابية جداً على المدى القصير والمدى المتوسط في نفس الوقت, وادى ذلك الى تعديل توقعات العديد من البنوك حيث تم تعديل توقعاتهم للمعادن نحو الاعلى حتى نهاية العام.
السؤال الاهم يكمن حالياً في ما لو قد حان الوقت للشراء من جديد؟ او هل الوقت اصبح متأخراً لشراء المعادن, وهل الحركة التصحيحية الحالية هي تحركات على المدى القصير ام هي اتجاه جديد نحو الاسفل؟
ارتفاع مستويات الطلب
بالنظر الى الارقام الاخيرة من العديد من صناديق التحوط والاستثمار, يمكننا ان نلاحظ ان هذه الصناديق قد رفعت من حيازاتها من الذهب للشهر الثاني على التوالي, وهو الشيء الذي لم نشهد له مثيل منذ بداية العام 2016 الماضي, لتصل حيازاتهم من الذهب الى اعلى مستوى ها منذ بداية يوليو الماضي.
وبالاضافة الى ذلك ايضاً, تقرير التزامات المتاجرين (عقود الشراء والبيع) من هيئة العقود الاجلة الاميركية استمر في اظهرا المزيد من الارتفاع في عقود الشراء مع انخفاض واضح في عقود البيع ايضاً.
ارتفعت عقود الشراء للاسبوع السابع على التوالي, لتصل الى اعلى مستوى لها منذ سبتمبر من العام الماضي, اما عقود البيع فقد عادت الى الانخفاض لتصل الى ادنى مستوى لها منذ ابريل من العام الجاري.
الطلب على الفضة
القصة تختلف ما بين الفضة والذهب, حيث ان الطلب على الفضة لم يرتفع كما هو الحال في الذهب, حيث انخفضت حيازات صناديق الاستثمار والتحوط من الفضة للشهر الثاني على التوالي, لتنخفض الان الى ادنى مستوى لها منذ مايو من العام الجاري.
إلا انه وفي المقابل, اظهر تقرير التزامات المتاجرين الاخير من هيئة العقود الاجلة الاميركية استمرار ارتفاع عقود الشراء والتي لازالت قرب اعلى مستوى لها في التاريخ, بينما تراجعت عقود البيع بشكل كبير خلال الاسابيع الثلاثة الماضية, لتسجل ادنى مستوى لها منذ ابريل من العام الجاري.
أسعار الذهب لازالت ايجابية فوق مستويات 1290 دولار
انخفضت اسعار الذهب من اعلى مستوياتها للعام الجاري التي وصلت الى 1356 دولار للاونصة, وهو اعلى مستوى منذ يوليو من العام 2015, لتعود الاسعار الى مستويات 1304 خلال بداية تعاملات الاسبوع الجاري, لتخسر قرابة 3.8% من اعلى مستوياتها للعام الجاري.
على الرغم من ذلك, نحن نرى ان الحركة الحالية لازالت تعتبر حركة تصحيحية طبيعية, بعد الارتفاعات الكبيرة التي سجلتها اسعار الذهب خلال الفترة الماضية, وفي الغالب ما ستكون هذه التحركات محدودة فوق مستويات 1300 دولار او مستويات 1290 دولار. وطالما ان الذهب يستمر في التداول فوق تلك المستويات, تبقى النظرة العامة الايجابية دون تغير.
الفضة قد تختبر مستويات 20 دولار قريباً
انخفضت اسعار الفضة من مستويات 18.20 دولار لتصل الى مستويات 17.11 في بداية تعاملات الاسبوع الجاري, والتي تشكل مستويات دعم تقنية مهمة حالياً, والتي يجب متابعتها خلال الساعات والايام القليلة المقبلة.
وفي ما لو تم كسر هذه المستويات, فهذا قد يعني ان اسعار الفضة قد تستمر بالتصحيح نحو الاسفل نحو مستويات الدعم التالية والتي تتمركز عند مستويات 16.79 دولار, والتي من المفترض ان تظهر بعض عمليات الشراء من جديد
النظرة العامة للفضة تبقى ايجابية بشكا عام, طالما ان الفضة تستمر في التداول فوق مستويات 16 دولار للاونصة. اما على مستوى الارتفاع, فعلى الفضة اختراق مستويات 18.20 دولار للاونصة, لتعطة اشارات اكثر ايجابية, والتي قد تستمر نحو اعلى مستويات العام الجاري ما بين مستويات 18.40 و 18.60 دةولار للاونصة.
إعداد:
نور الدين الحموري
محلل مالي
