يتم تحديد أسعار الصرف عن طريق العديد من العوامل مثل أسعار الفائدة، الثقة، الحساب الجاري، ميزان المدفوعات، النمو الاقتصادي ومعدلات التضخم النسبي. فمثلا: إذا أصبحت الأعمال في دولة ما أكثر تنافسية نسبيًا، سيكون هناك طلب أكبر على السلع المحلية. هذه الزيادة في الطلب على السلع قد تتسبب في ارتفاع قيمة العملة. ومع ذلك، إذا كانت الأسواق قلقة بشأن مستقبل هذا الاقتصاد، فإنها تميل إلى بيع العملة، مما يؤدي إلى انخفاض في قيمتها. وفيما يلي نظرة سريعة على أهم العوامل التي تؤثر على تحركات سعر الصرف:
1- معدلات التضخم:
التغيرات في وتيرة نمو التضخم تسبب تغيرات في أسعار صرف العملات. فإذا كان هناك دولة ذات معدل تضخم أقل من بلد آخر فإن هذا يؤدي إلى ارتفاع في قيمة عملتها. هذا وتزداد أسعار السلع والخدمات بمعدل أبطأ حيث يكون معدل التضخم منخفضًا. يُظهر بلد لديه معدل تضخم أقل باستمرار ارتفاعًا في قيمة العملة بينما عادةً ما تشهد دولة ذات معدل تضخم أعلى انخفاضًا في قيمة عملتها وعادة ما تكون مصحوبة بارتفاع أسعار الفائدة.
2- أسعار الفائدة:
تؤثر التغيرات في سعر الفائدة على قيمة العملة وسعر صرف الدولار. فيجدر الإشارة إلى أن أسعار صرف العملات الأجنبية وأسعار الفائدة والتضخم كلها مرتبطة ببعضها البعض. فالزيادات في أسعار الفائدة تتسبب في ارتفاع قيمة العملة في البلاد لأن ارتفاع أسعار الفائدة يوفر معدلات أعلى للمقرضين، وبالتالي جذب المزيد من رأس المال الأجنبي، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الصرف.
3- الحساب الجاري وميزان المدفوعات
يعكس الحساب الجاري للبلد ميزان التجارة والأرباح على الاستثمار الأجنبي. ويتكون من إجمالي عدد المعاملات بما في ذلك صادراتها ووارداتها والديون ، وما إلى ذلك. يؤدي العجز في الحساب الجاري بسبب إنفاق المزيد من عملتها على استيراد المنتجات مما يكسبه من بيع الصادرات إلى انخفاض القيمة.
4- الدين الحكومي
الدين الحكومي هو الدين العام أو الدين الوطني المملوك للحكومة المركزية. من غير المحتمل أن تحصل دولة ذات دين حكومي على رأس مال أجنبي، مما يؤدي إلى التضخم. سيبيع المستثمرون الأجانب سنداتهم في السوق المفتوحة إذا توقع السوق دينًا حكوميًا داخل بلد معين. ونتيجة لذلك، سيتبع ذلك انخفاض في قيمة سعر الصرف.
5- الأوضاع السياسية:
تؤثر الأوضاع السياسية بشكل كبير على تحركات سعر الصرف، فالدولة التي تتمتع باستقرار سياسي تكون عملتها اعلى قيمة من الدولة التي تعاني من توتر سياسي. كما أن زيادة رأس المال الأجنبي ، بدوره ، يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملتها المحلية.
6- الركود
عندما تواجه البلد حالة من الركود، من المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة، مما يقلل من فرصه في الحصول على رأس المال الأجنبي. نتيجة لذلك ، ضعفت عملتها مقارنة بعملة الدول الأخرى ، وبالتالي خفض سعر الصرف.
