Qué hay en la tienda de plata en 2018: tendencias y expectativas

El oro puede ser el rey inigualable entre los metales preciosos, pero la plata tiene un año muy animado según el último informe del Instituto de Plata latest report from the Silver Institute. Hemos escrito antes sobre las propiedades silver’s unique properties únicas de la plata que lo convierten en un jugador integral en la producción económica global y a su vez, un vehículo de inversión atractivo para los traders y las tendencias del mercado pronosticadas jugarán un papel importante en 2018.

Demanda de la Plata

Aunque la diversidad de las aplicaciones de plata es grande, en muchos de estos casos su uso se limita a pequeñas cantidades. Sin embargo, el volumen de aplicaciones continúa aumentando, y se espera que esto tenga un impacto positivo en el consumo industrial de plata este año. Las aplicaciones industriales representan el mayor uso de plata a nivel mundial y representaron el 60% de la demanda mundial de metales preciosos en 2017. Se espera que crezca aún más este año.

Se espera que la tendencia hacia una mayor electrificación en industrias como la automotriz (que en sí misma está creciendo) en parte impulse esta demanda, ya que la conductividad de la plata lo convierte en un componente inigualable en aplicaciones eléctricas.  Dado su uso en aplicaciones fotovoltaicas, los aumentos en la producción de paneles solares en los últimos años se han correlacionado positivamente con la demanda de plata. Esta demanda había alcanzado un estimado de 92 Moz (millones de onzas) en 2017, y el Instituto de Plata espera que crezca más este año y establezca otro récord. Los proyectos de energía solar a gran escala y la fuerte demanda de los hogares, particularmente en China, será el principal impulsor.

Después de un aumento del 1% en 2017, se espera que la demanda de plata en joyería continúe este aumento constante en 2018 y se expanda en otro 4% según el Instituto de la Plata. Aproximadamente una quinta parte de la demanda mundial de plata es impulsada por el sector de la joyería, lo que hace que cualquier aumento de la demanda tenga una marca notable en su valor, entre otras cosas debido a que la joyería es la aplicación más reconocible públicamente de la plata.

Por otro lado, la demanda de plata en forma de lingotes ha disminuido drásticamente a solo 73 Moz en 2017. La debilidad se sintió en gran medida en los Estados Unidos, donde un mercado bursátil en auge y el asombroso aumento de las criptomonedas habían llamado la atención de los inversores y capital lejos de metales preciosos físicos. Se espera que esto se revierte un poco este año, ya que las deficiencias en el mercado de acciones y la desaceleración de las criptomonedas hacen que algunas inversiones vuelvan a los metales preciosos.  

También se espera que las tenencias de productos negociados en bolsa (ETP) de plata aumenten aproximadamente un 3% en 2018. Las tenencias de ETP alcanzaron un récord de 670 Moz a fines de 2017. Aunque el crecimiento ha sido relativamente estable desde 2012, cae en ETP de plata son raros y han exhibido una pequeña disminución en las tenencias anuales totales solo dos veces desde su introducción en 2002.

India en particular es un gran impulsor de la demanda de plata entre las naciones, y las importaciones de plata del país se duplicaron casi a 183 Moz en 2017 en comparación con el año anterior. Este fuerte aumento se debe en parte a la constante demanda de joyas y a una tasa impositiva favorable sobre los metales preciosos introducida con el nuevo impuesto sobre bienes y servicios (GST). La demanda de plata de los minoristas aumentó significativamente el año pasado en India, y el Instituto espera que la demanda de los fabricantes de joyas se mantenga fuerte en 2018.

Suministro de Plata

Por el lado de la oferta, la producción de las minas mundiales cayó un 1% en 2016, lo que marcó el primer descenso anual después de 14 años de crecimiento consecutivo. La tendencia hacia una menor oferta continuó en 2017, y se espera que la producción se contraiga en otro 2%, para llegar a 870 Moz.  

El Instituto de Plata espera que la producción se vea limitada nuevamente este año, citando interrupciones en la producción en América del Sur y una disminución en el gasto de los productores primarios en los últimos cinco años. No obstante, se espera que una fuerte recuperación en los precios de los metales básicos brinde cierto apoyo a la producción en 2018, especialmente por parte de los productores de subproductos que aprovecharían la tendencia de los precios.  

La chatarra de plata mostró algunas mejoras en 2017, debido al mayor reciclaje de residuos de fabricación. Aunque el suministro de chatarra ha disminuido fuertemente desde 2011, se espera que estabilice alrededor de 150 Moz, aproximadamente el 15% del suministro total de plata.

Balance de oferta y demanda de la Plata

Se espera que el saldo en el mercado de la plata (oferta total - demanda total) vuelva a tener un ligero déficit en 2018, ya que tanto la oferta como la demanda superan los mil millones de onzas. El déficit puede ser mitigado por las existencias por encima del suelo, lo que se consideraría un desarrollo positivo ya que el año pasado ya hubo un aumento del 9% en las existencias por encima del suelo en medio de la débil demanda de reservas físicas en los EE. UU. Y Asia.

El precio de la Plata

El Instituto de Plata espera que el precio de la plata tenga volatilidad este año, después de caer solo la mitad por ciento en 2017 a un promedio de $ 17.05 / oz (aunque la cobertura corta ya había logrado elevar el precio por encima de ese promedio en enero) El Instituto cree que hay un amplio margen de mejora y un aumento hacia su promedio a largo plazo. Las tendencias positivas en las inversiones físicas en oro también deberían beneficiar a la plata, ya que los especuladores profesionales aprovechan su exposición y los inversores minoristas optan por la plata como una alternativa más barata.

​Fuente: The Silver Institute